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La cartolarizzazione dei crediti d' imposta

La cartolarizzazione è una tecnica finanziaria progettata per trasformare strumenti finanziari non trasferibili in altri strumenti finanziari trasferibili, quindi negoziabili e quindi liquidi.

Consiste nella cessione di attività o passività, beni o debiti di privati o di crediti di una  società  (solitamente una  banca) definita tecnicamente  originator, attraverso cui si costruiscono emissioni con la trasformazione del bene o del debito/credito (securitization) in  titoli obbligazionari, che sono poi collocati presso il pubblico. La tecnica finanziaria è definita nel modello  originate-to-distribute, antitetico al concetto stesso di banca che invece si basa sul modello  originate-to-hold. In sostanza con la cartolarizzazione il rischio di credito viene trasferito dalla banca agli  obbligazionisti  e la banca libera risorse di capitale.

I beni o attività sono ceduti a terzi, e il recupero da parte dei terzi del valore di questi beni o attività dovrebbe garantire la restituzione del capitale e delle cedole di interessi indicate nell'obbligazione. Se tale recupero non è possibile, chi ha comprato titoli cartolarizzati incorre nella perdita sia del capitale versato che degli interessi dovuti.

Per lo più i beni ceduti sono costituiti da  crediti, tuttavia possono essere  immobili,  strumenti derivati  o altro. I beni vengono ceduti a  società-veicolo (SPV,  Special Purpose Vehicle, società cessionaria abilitata ad emettere i titoli in cui sono incorporati i crediti ceduti) che ne versano al cedente il corrispettivo economico ottenuto attraverso l'emissione ed il collocamento di titoli obbligazionari. Le obbligazioni emesse sono divise in classi a seconda del  rating  (AAA, AA, BBB, BB ecc. fino alla partecipazione azionaria), con un merito creditizio che è minore quanto più è alto il livello di subordinazione nella restituzione del debito obbligazionario.

Cartolarizzare i crediti d' imposta

I crediti d' imposta, con particolare riferimento a quelli generati dal superbonus e dal sismabonus, sono a tutti gli effetti cartolarizzabili.

L'operazione di cartolarizzazione può essere indirizzata sia da crediti già acquisiti nei cassetti fiscali che da crediti fiscali futuri, confluibili nella SPV, consentendo quindi l'emissione di obbligazioni e la monetizzazione a livelli molto interessanti e soprattutto di disporre immediatamente di tutta la copertura finanziaria.

Cartolarizzazione crediti d' imposta Superbonus 110%

Abbiamo al momento una cartolarizzazione per crediti d'imposta derivanti da Superbonus 110% ed altri bonus collegati.

Tramite l'operazione finanziaria siamo in grado di garantire la monetizzazione dei crediti d' imposta riferiti a :

  • cassetti fiscali contenenti crediti già acquisiti;
  • plafond per crediti fiscali derivanti da lavori avviati o in fase di avviamento.

Le tempistiche non sono ancora definite in quanto l'operazione è tuttora in corso.

La nostra consulenza

Vi invitiamo a compilare il form sottostante fornendoci le informazioni in merito alla vostra esigenza  e saremo lieti di fissare una prima consulenza assolutamente gratuita per una valutazione condivisa.

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